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富达的红利投资策略是怎样的?
第一是我们采用主动管理红利投资策略。不同于市场主流被动红利指数,我们采用主动红利策略,依靠全球庞大的投研网络,深入挖掘个股的投资价值,获取α+β双重收益;
第二是前瞻性筛选及投资。市场上主流红利策略主要依托上市公司过往年份的分红率,有相对的滞后性;富达红利投资策略采用前瞻性红利投资策略,在根据上市公司过往3年分红情况基础上,结合深入的基本面分析,重点考虑公司盈利的稳定性,判断公司未来分红的意愿和能力,从而更具前瞻性;
第三是我们也将港股中优质红利标的纳入我们的投资组合中。港股上市公司分红意愿及股息率整体高于A股,可以作为A股高股息投资标的有益补充。截至2023年末恒生高股息指数股息率达到8%,高于中证红利指数股息率6%(数据来源:Wind,截至2023.12.31)。基于富达在香港的投研历史和实力,我们的红利策略中也会积极把握港股的投资机会。
富达海外投资策略对国内投资有什么启示?
从海外经验来看,在无风险利率逐步走低的环境下,每年能够产生分红的高股息资产的投资价值将更加受到市场认可。
“从美国市场来看,以标普500总回报为例,对比标普500贵族股利总回报,明显可以看出高股息股票在熊市与经济回暖期表现相对比较好。 同时利率下行时期,红利的相对超额收益会更加明显。
日本市场也不例外,MSCI日本高股息指数在市场下行期一枝独秀。我们对比1990年以来日本股市的走势,发现虽然日经225指数在‘失去的三十年’表现低迷,在2010年后才逐渐回升,但高股息指数走出了非常独立的行情,超额净值曲线稳定向上”。
——摘自《高股息策略投资正当时!寻找优质标的须识别"股息陷阱"》 孟峤部分观点。
在国内以10年期国债收益率为代表的无风险利率不断下行,高股息资产价值将更加突出,红利投资策略值得期待。
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